Задача Valuation - Банки, финансовые и инвестиционные компании
Username:
Password:

Добро пожаловать на форум YupTalk.ru!
Обсуждаем международную карьеру, профессиональный рост, бизнес-образование,
транснациональные корпорации, стажировки, консалтинг, финансы, аудит, маркетинг и работу в целом.


О САЙТЕ | РЕКЛАМА | ПРАВИЛА | КОНТАКТЫ | RSS ПОДПИСКА | | | БЛОГ

Подписка на все новые сообщения по почте:
Страницы: 1
  Печать  
Автор Тема: Задача Valuation  (Прочитано 3708 раз)
wero
Новичок
*

Карма: -2
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 29


« : 19 Январь 2013, 15:57:55 »

Дано

5% dividend growt rate
the last dividend per share paid was 5$
current stock price is 150
market rate of return is 12%
Risk free rate of interest is 4%
Assuming that the current stock price is based on the required from CAPM, identify how quickly ( on average)  the stock price change relative to the market.

a) Stock price changes faster than market
b)  Stock price changes likewise market
c)not enough information to make a conclusion
d) stock price changes slower than market
Записан
unriv
Новичок
*

Карма: 2
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 8


« Ответ #1 : 19 Январь 2013, 17:27:49 »

Дано

5% dividend growt rate
the last dividend per share paid was 5$
current stock price is 150
market rate of return is 12%
Risk free rate of interest is 4%
Assuming that the current stock price is based on the required from CAPM, identify how quickly ( on average)  the stock price change relative to the market.

a) Stock price changes faster than market
b)  Stock price changes likewise market
c)not enough information to make a conclusion
d) stock price changes slower than market

Ищем ожидаемую доходность по акции:

r= DIV/P+g = 5/150 +0.05 = 0.083

Подставляем все CAPM:

0.083 = 0.04 + beta*0.08
beta= 0.54
beta < 1    =>  d) stock price changes slower than market
Записан
PrefEX
Постоялец
***

Карма: -11
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 111


« Ответ #2 : 19 Январь 2013, 17:30:46 »

Фактически тебе здесь надо найти бету (B). CAPM формула: Rc = Rf + B*(Rm-Rf). Из этой формулы неизвестны бета (B) и Rc (Сost of Equity). Rc находим применяя Divided Discount Model (DDM), формула  P= (D0*g)/(Rc-g), в которой P (current stock price), D0 (последние дивиденды), g (dividend growth rate). Получается формула 150 = (5 * 1.05)/(Rc-0.05), отсюда следует, что Rc = 0.085 или 8.5%. Дальше используем формулу CAPM 8.5% = 4%+B(12%-4%), откуда следует что B=0.5625. Если бета (B) меньше 1, то это означает что ответ "stock price changes slower than market".
Записан
Yukon
VIP
Ветеран
*

Карма: 347
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 942


« Ответ #3 : 19 Январь 2013, 17:39:06 »

Насколько я понял, "changes faster/slower" переводится на русский как "бета больше/меньше 1".
Сначала находим Cost of Equity (k) из Constant Growth Model: Price0=Dividends(1)/(k-g) => 150=5*(1+0,05)/(k-0,05) => k=8,5%
Далее из CAPM находим Beta: 8,5=4+Beta*(12-4) => Beta=(8,5-4)/(12-4)=0,5625<1

Beta<1 => цена акции меняется медленнее, чем рынок.
Записан
Mr.M
Пользователь
**

Карма: 1
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 65


« Ответ #4 : 19 Январь 2013, 17:54:47 »

откуда такая задачка?
Записан
wero
Новичок
*

Карма: -2
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 29


« Ответ #5 : 19 Январь 2013, 19:20:27 »

из ибд
Записан



Страницы: 1
  Печать  
 
Обычная тема
Популярная тема (более 75 ответов)
Очень популярная тема (более 100 ответов)
Заблокированная тема
Прикрепленная тема
Голосование