Задачки в отдел Ernst & Young Business Valuation. - E&Y
Username:
Password:

Добро пожаловать на форум YupTalk.ru!
Обсуждаем международную карьеру, профессиональный рост, бизнес-образование,
транснациональные корпорации, стажировки, консалтинг, финансы, аудит, маркетинг и работу в целом.


О САЙТЕ | РЕКЛАМА | ПРАВИЛА | КОНТАКТЫ | RSS ПОДПИСКА | | | БЛОГ

Подписка на все новые сообщения по почте:
Страницы: « 1 2 3
  Печать  
Автор Тема: Задачки в отдел Ernst & Young Business Valuation.  (Прочитано 97605 раз)
ВВладимир
Новичок
*

Карма: -1
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 12


« Ответ #100 : 17 Октябрь 2016, 10:37:34 »

Если я еще все эти перчесиленные книги сяду ботать, то мне легче податься в голдман сакс, а не в эрнст энд янг на позицию стажера. Слишком уж жирный список для позиции стажера.
Записан
Yukon
VIP
Ветеран
*

Карма: 306
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 790


« Ответ #101 : 17 Октябрь 2016, 11:07:08 »

Если я еще все эти перчесиленные книги сяду ботать, то мне легче податься в голдман сакс, а не в эрнст энд янг на позицию стажера. Слишком уж жирный список для позиции стажера.

Попробуй! Посмотрим, что из этого получится ;)

Guys, камон, у вас какая-то странная логика - прикладывать минимум необходимых усилий для прохождения каждого этапа. А вы в курсе, что вам знания нужны не только чтобы пройти тест и собес с менеджером, но и какбэ для работы?
И вообще, кем вы в конечном счете хотите стать - стажером в EY или банкиром в GS? Если второе, то готовиться лучше сразу как в GS, а не откладывать это на "когда-нибудь потом" или "вот если пройду тесты, то и буду готовиться". Поэтому не вижу смысла разграничивать, что нужно для теста, что для собеса в EY, а что для интервью в IB: вам же все равно все это придется прочитать и выучить, так почему не сделать это as soon as possible?

То, что в четверке платят несколько раз меньше, чем в ИБ, не означает, что туда в несколько раз надо меньше готовиться :)
Записан
ВВладимир
Новичок
*

Карма: -1
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 12


« Ответ #102 : 17 Октябрь 2016, 11:11:13 »



Ну хотя бы какой оптимальный набор может поспособствовать успешному прохождению собеседований в эрнсты на стажера в плане изучения литературы:

1) CFA 1 Level
2) Investment Banking: Valuation, Leveraged Buyouts, and Mergers and Acquisitions
3) The Market Approach to Valuing Businesses, 2nd Edition

Такой набор способен принести плоды при тщательном изучении?
Записан
Yukon
VIP
Ветеран
*

Карма: 306
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 790


« Ответ #103 : 17 Октябрь 2016, 12:06:27 »


1) CFA 1 Level
2) Investment Banking: Valuation, Leveraged Buyouts, and Mergers and Acquisitions
3) The Market Approach to Valuing Businesses, 2nd Edition

Такой набор способен принести плоды при тщательном изучении?

Думаю, да. + Interviews Guides с BIWS, где куча вопросов, они в свободном доступе должны валяться.
Записан
ВВладимир
Новичок
*

Карма: -1
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 12


« Ответ #104 : 17 Октябрь 2016, 12:15:14 »



Вот так гораздо оптимальнее) Обе книги нашел уже, CFA 1 лвл разобрал, тогда берусь за эти две и гайды по интервью и в путь.

Спасибо огромное за помощь!
Записан
А
Новичок
*

Карма: 4
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 16


« Ответ #105 : 17 Октябрь 2016, 20:06:09 »

Yukon, c твоей логикой я согласен что необходимо ботать все чтобы пройти дальнейшие этапы и для работы тоже. Тут вопрос в другом, что кому то может не хватить времени для подготвоки именно на тест (если например ему назначили тест через пару дней), потому и нет смысла в сжатых сроках читать лишнее. Я согласен с тем что в ЕУ пройти собеседования может быть даже и сложнее чем в GS. Тут раз на раз не приходится. Многое зависит от того на какого синьера или менежера попадешь.
Записан
Yukon
VIP
Ветеран
*

Карма: 306
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 790


« Ответ #106 : 17 Октябрь 2016, 20:44:34 »

A,

Что значит "назначили тест через пару дней"? Зачем вообще было апплаиться, если вы за пару дней до теста собираетесь только начать разбираться с CFA или Розенбаумом? По-моему, начинать готовиться надо тогда, когда вы решили работать в корпфине, а не когда вас позвали на тест.


в ЕУ пройти собеседования может быть даже и сложнее чем в GS.

Ну нет, в GS вас отымеют горазо основательнее :)
Записан
ВВладимир
Новичок
*

Карма: -1
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 12


« Ответ #107 : 17 Октябрь 2016, 20:51:00 »


К слову о Розенбауме, я нашел книгу и как я понимаю, для прохождения собеседований в оценку будет достаточно изучить первые три главы, к-е относятся к обоим доходному и сравнительному методам оценки? Дальше можно не разбирать книгу, ибо там LBO и M&A? Тогда я бы сделал упор на другие книги необходимые. Правильно ли я понимаю?
Записан
А
Новичок
*

Карма: 4
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 16


« Ответ #108 : 17 Октябрь 2016, 21:30:17 »

Yukon. Кто то может одновременно эплаиться в разные направления (не только биг4, например, фонды, ib, industry и т.д.), понятное дело что кандидат будет готовиться заранее к собеседованиям, но в каждом из этих направлений корпфина спрашивать будут не одно и то же, потому к каждому тесту необходимо будет еще раз все повторить либо что-то оставшееся доучить. А если сидеть и пытаться все необходимое выучить сразу и быть полностью готовым, то можно просто напросто не успеть на открытые вакансии и набор. Речь идет не о том, чтобы как только кандидат заэплаился он начал штудировать все учебники, речь идет о том чтобы повторить и добрать того чего не хватает. Если кандидат идет в корпфин априори понятно что он должен владеть хорошей базой заранее, независимо от того какое направление он выбирает.                                                                                                                                       У меня старший брат отработал несколько лет и в большой четверке в оценке и в IB в ibd, так вот в оценку в янг его спрашивали сильнее чем в IB, потому нельзя быть уверенным что где то спрашивают легче, а где то нет. Раз на раз не приходится.                                                                                                                   И кстати поаккуратнее с выражениями "Ну нет, в GS вас отымеют горазо основательнее" - ты не со старым корешом общаешься.
Записан
А
Новичок
*

Карма: 4
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 16


« Ответ #109 : 17 Октябрь 2016, 21:32:49 »

ВВладимир, да правильно. Про LBO и M&A в отдел оценки спрашивать точно не будут. Там будут гонять именно по оценке, ну еще и мотивация.
Записан
Yuvals
Пользователь
**

Карма: -16
Оффлайн Оффлайн

Пол: Женский
Сообщений: 67

Яппи от медицины


« Ответ #110 : 17 Октябрь 2016, 21:44:22 »

Yukon. Кто то может одновременно эплаиться в разные направления (не только биг4, например, фонды, ib, industry и т.д.), понятное дело что кандидат будет готовиться заранее к собеседованиям, но в каждом из этих направлений корпфина спрашивать будут не одно и то же, потому к каждому тесту необходимо будет еще раз все повторить либо что-то оставшееся доучить. А если сидеть и пытаться все необходимое выучить сразу и быть полностью готовым, то можно просто напросто не успеть на открытые вакансии и набор. Речь идет не о том, чтобы как только кандидат заэплаился он начал штудировать все учебники, речь идет о том чтобы повторить и добрать того чего не хватает.
Если честно, ваши слова о том, что к собеседованию по основной профессии нужно "повторить и добрать того чего не хватает", звучат как-то ну очень неосмысленно и зелено. А 4 года универа на что? А на работе опять в учебник подглядывать будете? Типа, "Я сейчас, мне повторить надо".
А насчет  того, отымеют ли вас Голдмане - вы имеете честь тут переписываться с опытными знающими специалистами (вроде Yukon'а), и потерпеть легкий стеб вам не вредно)))
Записан
А
Новичок
*

Карма: 4
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 16


« Ответ #111 : 17 Октябрь 2016, 22:08:39 »

Терпеть чей то легкий стеб или нет - решать мне, а не кому то еще. Я с Yukon-ом общался в нормальной форме, инициатива перейти на личность была с его стороны, и не важно в какой форме это преподнесено - мы с ним не закоренелые друзья. Про то что на работе заглядывать в учебник речи не было, речь была о том чего достаточно для написания теста, я тест прошел и могу с уверенностью сказать чего достаточно для прохождения. Может быть для вас (Yuvals) переписываться с Yukon это честь (в таком случае и терпите стеб если считаете нужным),но я с ним лично не знаком и потому для меня это просто переписка с незнакомым мне человеком на форуме, то что он здесь давно сидит ничего не значит. Я так уверенно рассужадю о прохождении собеседования в янг потому оч блико знаю того кто много лет отработал и в янге и в IBD, будучи на старших позициях он проводил собеседования и там и там. А если ребята кто то из вас собирается проходить в янг в оценку, желаю вам удачи. Возможно, в янге и увидимся.
Записан
Yukon
VIP
Ветеран
*

Карма: 306
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 790


« Ответ #112 : 17 Октябрь 2016, 22:17:52 »

в каждом из этих направлений корпфина спрашивать будут не одно и то же

В каждом из этих направлений справшивают почти одно и то же, за исключением специфики, которая все равно не охватывается вышеперечисленными книгами.
См. сюда:
http://yuptalk.ru/banki_finansovie_i_investicionnie_kompanii/otbor_v_korporativnie_finansi_dlya_experienced_professionals-t8497.0.html

потому к каждому тесту необходимо будет еще раз все повторить либо что-то оставшееся доучить. А если сидеть и пытаться все необходимое выучить сразу и быть полностью готовым, то можно просто напросто не успеть на открытые вакансии и набор.

По моему опыту, при хорошей подготовке К ТЕСТАМ вообще нет необходимости готовиться отдельно. Если ты хорошо разобрался с техническими вопросами, с тестами сложностей вообще возникать не должно. Что там можно забыть? Расчет FCFF? Формулу WACC? Это вообще от зубов должно отлетать.


И кстати поаккуратнее с выражениями "Ну нет, в GS вас отымеют горазо основательнее" - ты не со старым корешом общаешься.

Не принимай так близко к сердцу, A, это ж все интернеты ;D
Представляешь, начнет твой VP или MD х :) ми обкладывать, а ты ему такой:


ты не со старым корешом общаешься.

Будьте проще :)

И никто не переходил на личности:


Ну нет, в GS вас отымеют горазо основательнее :)

...было совершенно обезличенным и подразумевало любого аппликанта в GS.
Записан
Future businessman
Постоялец
***

Карма: -7
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 203



« Ответ #113 : 17 Октябрь 2016, 22:44:46 »

Не принимай так близко к сердцу, A, это ж все интернеты ;D
Представляешь, начнет твой VP или MD х :) ми обкладывать, а ты ему такой:


ты не со старым корешом общаешься.
имхо, если VP или MD применит слово "отымеют", то такая реакция вполне нормальна (возможно, в более легкой форме) для уважающего себя человека.
Записан
А
Новичок
*

Карма: 4
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 16


« Ответ #114 : 17 Октябрь 2016, 22:46:51 »

Yukon, ок, твою позицию понял. Тогда и ты не держи на меня зла, но все таки давай обойдемся без таких фраз (насколько бы обезличено это не было)  :)  А на счет VP или МD (уверяю тебя мне будет все равно кто он по грейду), я отвечу точно так же а уж тем более если будет обкладывать, я ему отвечу не менее грубо, независимо от того задержусь я после этого на работе или нет. Все таки касательно прохождения тестов немного не соглашусь с тобой, FCFF WACC и т.д. это само собой разумеющееся, важно как ты ответишь и на другие нестандартные вопросы (на них больше всего внимания и обращают). Ну, останемся каждый при своем мнении, лично мне хватило для прохождения тестов всего 2 источников (СFA и бухучет) - я считаю этого вполне достаточно.
Записан
Yukon
VIP
Ветеран
*

Карма: 306
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 790


« Ответ #115 : 17 Октябрь 2016, 23:21:02 »


имхо, если VP или MD применит слово "отымеют", то такая реакция вполне нормальна (возможно, в более легкой форме) для уважающего себя человека.

Да что за ценители литературной речи тут собрались!
Мне, возможно, не повезло с работодателями, но и в Big4, и в IBD, когда ассоши и менеджеры изволят изъяснятся в духе "Вася, б...ть, это что за п...ц на слайде про мульты!?" - это нормальная часть рабочего процесса.

P.S. Guys, го на Ленинград 3 декабря ;D
Записан
ВВладимир
Новичок
*

Карма: -1
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 12


« Ответ #116 : 17 Октябрь 2016, 23:25:58 »



А есть ответ на следующий вопрос: когда в целом закрывается набор на стажеров в оценку? Ноябрь, декабрь или позже?
Записан
Yukon
VIP
Ветеран
*

Карма: 306
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 790


« Ответ #117 : 17 Октябрь 2016, 23:36:17 »


А есть ответ на следующий вопрос: когда в целом закрывается набор на стажеров в оценку? Ноябрь, декабрь или позже?

Круглый год набирают по мере необходимости, т.к. работа в оценке не привязана (почти) к аудиторскому бизи-сизону. Есть потребность в людях - набирают.
Записан
ВВладимир
Новичок
*

Карма: -1
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 12


« Ответ #118 : 17 Октябрь 2016, 23:45:26 »



Вот тоже постоянно вижу эту позицию у них открытой. Это очень радует. Очень хочу стать частью их большой семьи, потому сижу ботаю эти методы оценки. Надеюсь в течение ноября-декабря открыто все будет еще.
Записан
А
Новичок
*

Карма: 4
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 16


« Ответ #119 : 17 Октябрь 2016, 23:54:43 »

Yukon, кстати из-за фразы "Вася, б...ть, это что за п...ц на слайде про мульты!?" я вообще париться не буду, мне тоже будет похер, главное чтобы на личность не переходил. А в оценку Владимир, насколько я знаю, идет набор сейчас во все 3 группы. Там они неформально делятся по отраслям, и каждая привязана к определенным партнерам.
Записан
Yukon
VIP
Ветеран
*

Карма: 306
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 790


« Ответ #120 : 17 Октябрь 2016, 23:54:59 »

На моей памяти, наборы надолго закрывались только в 2014 г.
Есть текучка - есть и наборы.
Записан
Slingshot
Новичок
*

Карма: 8
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 21


« Ответ #121 : 18 Октябрь 2016, 01:46:20 »

Как где-то писал на форуме Yukon, BIWS Financial Modeling Fundamentals - отличный выбор для подготовки. Для задач на связь трех форм это must, я бы попробовал его раздобыть любыми средствами на твоем месте. Для оценки отлично подходит Розенбаум.

Но когда я с этим запасом теории начал ходить по собеседованиям, понял, что одних книг мало, и на все вопросы ответов они не дают. Они прекрасно объясняют, как оценить established компанию в штатах, но иногда мне кажется, что пора выпустить книгу специально по оценке для развивающихся рынков, т.к. здесь все сложнее с оценкой. Нужно понимать и быть готовым, что тебя попросят оценить непубличные компании, у которых нет аналогов в нашей стране, компании, у которых несколько долгов с разными тенорами и в разных валютах и тд - вопросы, которые даже на вызубренном Розенбауме особо не затащишь. Возвращаемся к тому, что важно не столько знание формул, сколько понимание их смысла и подходов к оценке.

PS. Yukon, загляни в личку, плиз.
Записан
ВВладимир
Новичок
*

Карма: -1
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 12


« Ответ #122 : 18 Октябрь 2016, 13:57:22 »



Все перечисленные тобой проблемные вопросы раскрываются в Дамодоране :) Спасибо за наводку, касательно того, что еще могут спросить. Буду ботать Дамодорана, Розенбаума и CFA 1 Level - думаю этого до зубов хватит для прохождения собеседований.
Записан
Whyett
Постоялец
***

Карма: 6
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 144


« Ответ #123 : 22 Октябрь 2016, 16:48:51 »

Подскажите, плз, есть ли в тесте задачи на diluted share price?
Записан
А
Новичок
*

Карма: 4
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 16


« Ответ #124 : 26 Октябрь 2016, 13:29:07 »

Всех приветствую.

Whyett, по моему не было. Я не припомню такого рода задачи.

Кстати ВВладимир, ходили на тест?
Записан
ВВладимир
Новичок
*

Карма: -1
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 12


« Ответ #125 : 26 Октябрь 2016, 13:48:15 »



Нет, смысл ходить, если я Розенбаума еще не открыл. Я пока Швейзера "добиваю".
Записан
ВВладимир
Новичок
*

Карма: -1
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 12


« Ответ #126 : 27 Октябрь 2016, 14:36:49 »


Ребят, а в сопровождение сделок какова сложность на собеседованиях? Швейзера и Молчанова хватит? И отдельных глав по due diligence и M&A?
Записан
Viv
Новичок
*

Карма: 1
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 8


« Ответ #127 : 29 Октябрь 2016, 22:21:56 »

Ребята, подскажите пожалуйста примерные темы эссе? что подучить?
Записан
Archie
Новичок
*

Карма: 5
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 25


« Ответ #128 : 02 Ноябрь 2016, 11:50:07 »

Ребят, такой вопрос: а баланс на основе оборотно-сальдовой ведомости надо в полной форме или в сокращенной представить? И есть ли для этого заготовка? Или все самому с чистого листа расписать необходимо?

Спасибо!
Записан
А
Новичок
*

Карма: 4
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 16


« Ответ #129 : 02 Ноябрь 2016, 16:05:29 »

Эссе по моему на тему "кто выигрывает от сделки M&A - продавцы или покупатели?" а второе не помню на какую тему.
Исходя из счетов оборотно-сальдовой ведомости будет понятно какие статьи баланса необходимо отражать, я делал в общем виде без глубокой детализации, вроде сошлось и нормально
Записан
InvestBiker
Новичок
*

Карма: 3
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 16


« Ответ #130 : 15 Ноябрь 2016, 14:38:41 »

Спасибо всем, кто описал процесс отбора! В целом задачи показались несложными: сравнивая даже с PWC, тест по корпам был явно проще (во-первых, это тест, а в PWC открытые вопросы, плюс сами задачи тут были без особых заковырок, в стиле упрощенного CFA1). Эссе я считаю были довольно интересными (нужно знать плюс-минусы equity/debt financing). Бухучет провал полный :D Нарандомил что-то, баланс не сошелся, но на след этап позвали :)
Записан
svkhegay
Новичок
*

Карма: 0
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 1


« Ответ #131 : 04 Январь 2017, 13:21:38 »

Кто-то уже спрашивал, но, вроде, вопросы остались без ответа. Какие были темы эссе, хотя бы примерно? Хочется узнать, чтобы примерно сориентироваться - описание, анализ или мнение.
Если возможно, можно на почту написать 1658034@gmail.com

Спасибо!
Записан
xatab
Новичок
*

Карма: 1
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 7


« Ответ #132 : 04 Январь 2017, 17:25:51 »

Кто-то уже спрашивал, но, вроде, вопросы остались без ответа. Какие были темы эссе, хотя бы примерно? Хочется узнать, чтобы примерно сориентироваться - описание, анализ или мнение.
Если возможно, можно на почту написать 1658034@gmail.com

Спасибо!
[/quo

голосующие/неголосующие акции в чем их отличия.
какое финансирование проекта привлекательнее: долговое или с помощью капитала.
коротко о m&a плюс/минусы/бенефиты для сторон.

сейчас эти темы дают.
в новом году могут поменять.
Записан
Whyett
Постоялец
***

Карма: 6
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 144


« Ответ #133 : 11 Февраль 2017, 16:35:41 »

Lbo, mergers model нужно знать при отборе на позицию синьера?
Записан
Yukon
VIP
Ветеран
*

Карма: 306
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 790


« Ответ #134 : 11 Февраль 2017, 16:41:49 »

Lbo, mergers model нужно знать при отборе на позицию синьера?

LBO - точно нет, если чей-то извращенный ум не захочет пожестить. У меня на собеседованиях ни в Invest AG, ни в Millhouse, ни в Ренову, ни в ВТБ Капитал не спрашивали ни разу, не думаю, что такие вопросы будут в четверке.
Merger model - скорее, правильно отвечать на вопросы на тему консолидации (equity method, acquisition method), purchase price allocation, ВГО и т.п.
Записан
Dronaldo
Новичок
*

Карма: 1
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 10


« Ответ #135 : 11 Февраль 2017, 23:03:49 »

Lbo, mergers model нужно знать при отборе на позицию синьера?

LBO - точно нет, если чей-то извращенный ум не захочет пожестить. У меня на собеседованиях ни в Invest AG, ни в Millhouse, ни в Ренову, ни в ВТБ Капитал не спрашивали ни разу, не думаю, что такие вопросы будут в четверке.
Merger model - скорее, правильно отвечать на вопросы на тему консолидации (equity method, acquisition method), purchase price allocation, ВГО и т.п.

А на entry уровне?
Записан
xatab
Новичок
*

Карма: 1
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 7


« Ответ #136 : 12 Февраль 2017, 13:38:27 »

Lbo, mergers model нужно знать при отборе на позицию синьера?

LBO - точно нет, если чей-то извращенный ум не захочет пожестить. У меня на собеседованиях ни в Invest AG, ни в Millhouse, ни в Ренову, ни в ВТБ Капитал не спрашивали ни разу, не думаю, что такие вопросы будут в четверке.
Merger model - скорее, правильно отвечать на вопросы на тему консолидации (equity method, acquisition method), purchase price allocation, ВГО и т.п.

А на entry уровне?

в группу оценки нет.
в m&a - конечно.
Записан
Yukon
VIP
Ветеран
*

Карма: 306
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 790


« Ответ #137 : 12 Февраль 2017, 16:46:22 »

Lbo, mergers model нужно знать при отборе на позицию синьера?

LBO - точно нет, если чей-то извращенный ум не захочет пожестить. У меня на собеседованиях ни в Invest AG, ни в Millhouse, ни в Ренову, ни в ВТБ Капитал не спрашивали ни разу, не думаю, что такие вопросы будут в четверке.
Merger model - скорее, правильно отвечать на вопросы на тему консолидации (equity method, acquisition method), purchase price allocation, ВГО и т.п.

А на entry уровне?

Я думаю, если такие вопросы не задают на синиор позицию, то на entry-level - тем более.
Потому что на entry-level вы будете херачить питчи, профили компаний, тизеры и инфозапросы, а никак не строить merger model и тем более LBO model.
В крайнем случае вы будете выгружать мульты и делать таблички по сравнительному подходу.

Предвосхищая вопрос, почему merger model не строят в M&A: merger model предполагает слияние двух компаний или присоединение одной компании к другой, когда суммируются их выручки и опексы, у таргета сносится гудвилл, эквити и т.п. На практике таких сделок гораздо меньше, чем:
а) Привлечения финансовых инвесторов
б) Привлечения стратегических инвесторов путем продажи миноритарного пакета

В первом случае merger model не нужна, потому что объединять нечего: если, скажем, Baring или Сафмар хотят что-то купить, вы будете считать стоимость standalone бизнеса, а не сливать денежные потоки вашего таргета с Бэрингом.
Во втором случае при продаже 10-30% консолидации не будет, поэтому merger model тоже не нужна.

В Биг4 почти все клиенты - селлсайд, поэтому сначала делается очень индикативная оценка:
- считается экономика компании, т.е. PNL до EBITDA, чтобы понять, какой компания может зарабатывать денежный поток и чем он драйвится
- определяются мультипликаторы. Среди российских инвестбанкиров существует поверье, что на постсоветском пространстве все покупается и продается за 5.0х EV/EBITDA, поэтому, если компания крутая или мульты по аналогам и сделкам высокие, вы возьмете 6х, а если компания - говно, то 4х.
И скажете, что "индикативный диапазон стоимости ООО "Путь к коммунизму" может составить ХХ-ХХ млн руб." :)

И только при переговорах с уже конкретным инвестором может потребоваться DCF.
Записан
Callmenothing
Новичок
*

Карма: 0
Оффлайн Оффлайн

Сообщений: 5


« Ответ #138 : 08 Сентябрь 2017, 20:18:01 »

По комментариям выше - уровень позиции объясняет тщательность допроса, это уже далеко не начальный уровень. Крепкий середняк.

Писал вчера тест. Со мной его писала так же девушка.

Что сразу запомнилось - HR спросила у нас, взяли ли мы с собой калькуляторы (тут я подумал - точно отберут телефоны), на что получила утвердительный ответ. И телефоны остались при нас. Мы сидели в закрытой комнате, вдвоём. Все 2 часа я слышал, как у девушки приходили сообщения. Консультировалась она с кем-то по поводу вопросов, или нет - не знаю. Но одно могу сказать точно - у нас были все шансы шарить в интернете формулы, вопросы и т.п. Я пошёл по честному пути (привет HR из EY, если вы это читаете!)

Вопросы:
Первые два - по РСБУ, как тут и писалось ранее. В первом дана оборотно-сальдовая ведомость, надо составить баланс. Во втором вопросе - детализация по счетам 20, 23, 25, 26 и 43 кажется, нужно расписать, что по ним проводилось - амортизация, ЕСН (что странно, т.к. его уже почти 10 лет нету), зарплаты и т.п.

1-3 на простенький тер-вер и комбинаторика (задачи помню, но озвучивать не буду).
Дальше вопросы на FCFF, FCFE, DDM, Quantitve и comparative valuation, 1-2 задачи на WACC. НЕ БОЛЬШЕ. Эти темы надо знать на отлично!
В конце два эссе, одно на русском, другое на английском. Самая простая часть теста, как мне показалось (если откинуть элементарные задачи).

Для подготовки лично я рекомендовал бы:
1. С. Молчанов "Бухгалтерский учёт за 14 дней" (в теме есть ссыль на скачивание) - для РСБУ
2. Для методов оценки, формул и т.п. -  Aswath Damodaran - Investment Valuation и Joshua Rosenbaum - Investbanking
3. Задачки из CFA L1, свежий за 2016 г. можно скачать тут: https://www.dropbox.com/sh/lgvfd1ez0jiyd6h/AABkiJdfQsvhY9TCzuhBgbeIa?dl=0

Ну и кому лень шарить по форуму, вся остальная упомянутая мной литературы здесь (не благодарите):
https://www.dropbox.com/sh/qkhyripp6zjxx6v/AACDU0Gjo0Ubse_ZcjziUnh9a?dl=0
Последняя ссылка не открывает. Как получить доступ к файлам??
Записан



Страницы: « 1 2 3
  Печать  
 
Обычная тема
Популярная тема (более 75 ответов)
Очень популярная тема (более 100 ответов)
Заблокированная тема
Прикрепленная тема
Голосование