Форум о международной карьере, бизнес-образовании и профессиональном росте - YUPtalk.ru – Young Urban Professionals Talk

Другие темы => Свободная тема => Тема начата: chheidze от 26 Декабрь 2009, 20:12:09

Название: Внутренняя Норма Доходности
Отправлено: chheidze от 26 Декабрь 2009, 20:12:09
Помогите, кто знает, разобраться с показателем Внутренняя Норма Доходности (Internal Rate of Return).
Нашел довольно много материалов в интернете, но все равно понимаю не до конца.

ВНД представляет собой ту норму дисконта при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям. Другими словами, ВНД - это норма дисконта, при которой Чистый Дисконтированный Доход (NPV) = 0.

На википедии есть пример: http://en.wikipedia.org/wiki/Internal_rate_of_return

однако, я не понимаю как вытащить из этой формулы r (IRR)

может кто-то разбирается в этом - подскажите ???
Название: Внутренняя Норма Доходности
Отправлено: overu от 26 Декабрь 2009, 20:20:56
Методом подбора. К примеру у тебя есть денежные потоки которые ты дисконтируешь по ставке r. Твоя задача подобрать такую ставку дисконтирования при которой накопленный дисконтированный поток равнялся 0. Эту ставку можно подобрать только опытным путем.
Кстати для IRR куча исключений, когда ставку дисконтирования нельзя определить или их несколько.
Удачи!
Название: Внутренняя Норма Доходности
Отправлено: Filin от 26 Декабрь 2009, 20:38:24
Выбрать две любые ставки дисконтирования r1 и r2 такие, что r1<r2, NPV(r1)>0, NPV(r2)<0.
Подставить эти ставки дисконтирования и соответствующие им значения NPV в формулу:
IRR=r1+((NPV(r1)/(NPV(r1)-NPV(r2))*(r2-r1)), т.е. апроксимируем прямой.
Значение получается приблизительным. Чтобы получить более точное значение, следует уменьшить интервал между r1 и r2 и заново пересчитать IRR по заданной формуле.
Название: Внутренняя Норма Доходности
Отправлено: chheidze от 26 Декабрь 2009, 21:15:01
Спасибо за советы!
Попробовал, сначала, подбором - получилось 3,917 (1+2,917)
Потом попробовал способом, предложенным Филином, получилось (после сужения интервала)
точно такое же число. :)
Единственное смущает это величина ставки - 2,917 :o
везде в инете в примерах по 12%, 16% и т.п., а у меня получается 291,7%
может я где-то напутал - ЧДД у меня 4,9 млн.р., рассчитывал на 3 года, окупаются инвестиции через 10мес.
что именно отоброжает этот показатель - что при такой ставке дисконта через 3 года я и ничего не потеряю,
и ничего не приобрету??