Всем привет, хотелось бы попросить вашей помощи - не знаю, где ещё могут ответить.
Уверен, что только здесь.

В общем, пытался решить пробный тест, удалось, но в правильности не уверен.
Задача + моё решение:




С ответом почти сходится, но сомнения в следующем:
1) Не использовал Net sales. Пробовал другой способ подсчёта CFC с использованием Net sales, но им воспользоваться не удаётся: при оценке Terminal Value на основании FY+5 года Discount Rate меньше, чем Long term Cash Flow Growth Rate - получаю отрицательное значение
2) Блумберг в ответе даёт 179 милионов. У меня 179.65. Настораживает.

Кто-либо пробовал решить?

я не финансист, но погуглив, возник вопрос, в 4й строке вы прибавляете амортизацию. вы уверены, что это нужно делать? ведь вы ее до вычисления налогов вычитали

Амфетамин, уверен, что это верно. Налоги с Ebit платим, а D&A в FCF нужно затем учесть.

hardestadt,
1) Естественно он должен отличаться. Вы про налоги забыли
2) Как раз в варианте A target P/E < acquirer P/E => accreative

он добавил амортизацию и Capital Expenditure вычел
по логике расчет верный, может в ответах просто округлили